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惠誉下调法国评等,因数据显示德国7月投资者信

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惠誉下调法国评等,因数据显示德国7月投资者信

* 美国第二季GDP修正数据可能让美联储更有信心缩减刺激措施

* 美元看涨人士在贝南克国会作证前态度谨慎

* 美元反弹,但本周将下挫1.7%

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* 欧元在德国ZEW数据公布后走软,但很快反弹

* 美国7月消费者信心指数下滑

8月1日在纽约证交所拍到的工作场景。REUTERS/Keith Bedford

* 澳元上扬,之前澳洲央行会议记录打压降息预期

* 惠誉下调法国评等,因经济前景不明朗

* IFO企业景气判断指数料提供更多关于德国的好消息

纽约7月16日 - 美元兑欧元和日圆周二走软,因市场预期美国联邦储备理事会主席贝南克将在本周国会作证时重申,美国货币政策将保持宽松。

纽约7月12日 - 美元周五反弹,但势将录得五周内表现最差的一周,因交易商推迟对美国联邦储备理事会缩减刺激措施时机的预估。

* 预计日本和中国公布正面数据

但美元/欧元跌幅可能受限,因数据显示德国7月投资者信心意外回落,且欧元区通胀低迷,使对欧洲央行将保持利率在低位,以支撑经济复苏的预期升温。

在惠誉下调法国信贷评等,因在欧元区持续危机及有必要进行结构性改革的情况下,法国经济前景不明朗。之后欧元也承压。

撰稿 全球经济主编 魏伦

贝南克将于周三、周四两日在国会作证,他的证词可能提供更多美联储缩减资产购买规模时机的线索。在贝南克表示在可预见的未来,美国货币政策需要保持高度宽松后,美元在上周后半段走低。

本周美元走势大起大落,起初因预期美联储可能早至9月开始缩减购债而触及三周高位,之后在美联储公布会议记录及主席贝南克讲话压制上述预期后,美元大跌。

伦敦8月25日 - 本周公布的数据可能进一步巩固全球经济复苏,并可能提供有关美国联邦储备委员会何时开始缩减货币刺激政策的线索。

“贝南克证词的通胀立场将偏温和,如果市场未完全消化这一因素将令我倍感意外,”法国兴业银行驻纽约的外汇策略师Sebastien Galy表示。

尽管对美联储缩减购债的时机预估被推迟,但交易商表示,美元前景仍为利多,因美联储仍将可能是首家撤走极度宽松货币政策的主要央行。

国内生产总值修正值是回顾性数据,通常不受重视。

欧元兑美元 上扬0.70%,报1.3154美元,从德国ZEW景气指数公布后触及的1.3057美元反弹。交易商称,今日的涨势使欧元/美元重回200日移动均线切入位1.3076美元之上,不过,在1.3150美元有阻力位。

“部分市场人士认为贝南克对通胀温和的讲话带来的冲击大致已被市场消化,”德意志银行外汇策略部门全球主管Alan Ruskin称。

但美联储“缩减”刺激政策的时机取决于经济数据,因此,如果美国第二季GDP向上修正,肯定会令人更加预期美联储会在9月17/18日的政策会议上就开始行动。

美元兑日圆 回落0.70%,报99.14日圆。

“虽然他尽力避免改变基调,但任何政策意外都更可能是对美元有利的方向,而不是不利,”他表示。

调查的分析师预计,美国4-6月实质GDP环比年率为成长2.2%,高于1.7%的初值,因来自净出口的贡献增大。

数据显示美国建筑商信心7月增强至七年半最高,6月消费者物价增幅超过预期后,美元一度削减跌幅。

分析师称,美国经济相比其他主要经济体更为稳健,令美联储今年缩减刺激措施的可能性增加。相比而言,欧洲央行、英国央行和日本央行都在寻求进一步放宽政策。

美国经济远非开足马力全面走强。但上周公布的7月房屋销售数据跳增至三年高位,初请失业金人数四周均值降至近六年来的最低水平。

另一些数据显示,5月海外投资者连续第四个月卖出美国长期证券,而6月美国工业生产增幅略高于预期。

美联储的购债计划大致被认为是对美元不利,因等同于印钞,会稀释美元的价值。

富国银行分析师Sam Bullard称,在美联储的联邦公开市场委员会发布7月会议记录后,他仍认为美联储主席贝南克将在9月开始缩减购债。

分析师表示,周一公布的令人失望的美国零售销售数据使美联储将在短期内缩减刺激规模的预期降温,令美元承压。

美元指数 升0.3%,报82.980,但仍低于周二触及的三年高位84.753。

“至少经济数据正在逐步改善,看上去贝南克在FOMC 6月会议上提出的下半年进行缩减的计划还将继续。我们仍然相信9月会开始缩减,”Bullard表示。

“美元可能进一步小幅走软,”Rabobank的高级汇市策略师Jane Foley表示。

本周,美元指数大跌1.7%,为6月7日止该周来最大周度跌幅。

**不利与有利因素**

部分分析师表示,贝南克的讲话可能使市场保持美联储将在今年稍后开始撤走刺激举措的预期,但贝南克会明确表示,联储不会收紧政策。

贝南克周三表示,在可预见的未来仍需要高度宽松的货币政策,因低通胀和就业市场疲弱。

的确,美联储必须考虑诸多不利因素。

“我不太确定他在明天作证时会就6月19日发布的缩减购债规模时间表作何解释。预计他传递的信息可能与联邦公开市场委员会一致,但我认为,美联储官员们肯定对公债市场的波动性很敏感,”汇丰银行的汇市策略师Robert Lynch表示。

如果下周美国公布的零售销售和楼市数据强劲,可能再度凸显美国和欧元区、英国及日本等其他经济体在经济复苏方面的迥异。

Bullard称,美国政府可能会因为下一年预算的争论而关闭。国会也需要在11月前提高联邦债务上限,摆脱两年前撼动市场的边缘政策再度重演的阴影。

作为对美联储削减购债规模前景的反应,美国市场利率攀升,并引发美元反弹。公债价格与收益率呈反向走势。

周五,美国公布的数据有好有坏,7月初消费者信心小降,但趸售价格大涨则可能令美联储在缩减购债方面更为放心。

“如果美联储9月开始缩减购债,它们必须确信有办法能解决这些联邦财政问题,而且不会导致经济增长预期脱离轨道,”Bullard称,“这可不是铁板钉钉的事。”

周末前日圆可能面临一定的压力,因预期在周日进行的日本参议院选举中,首相安倍晋三将大获全胜,他将获得更大的自由度来推进其通过放宽货币政策和实施结构性改革来推动经济复苏的计划。

欧元兑美元 跌0.3%,报1.3061美元,从周四触及的近三周高位1.3201美元回撤。

本周数据包括美联储偏爱的通膨指标--7月核心PCE物价指数,该数据可能仍旧处于令人不安的低水平,较去年同期增幅料接近6月的1.2%。

美元指数 下跌0.61%,报82.535,跌穿100日移动均线切入位82.676。

欧洲央行执委普雷特在接受一家德国报纸专访时表示,只要通胀保持温和,欧央行利率将保持当前水平或更低。

自美联储7月会议以来,金融环境趋于紧缩,抵押贷款利率随公债收益率上升而走高。

该指数在7月9日触及三年高位84.753,一天后发布的美联储政策会议记录和贝南克发表讲话,使对美联储将在9月开始缩减购债规模的预期降温,美元大幅走低。

欧元兑美元缩减跌势,因葡萄牙公债收益率从日高回落。葡萄牙总统席尔瓦(Anibal Cavaco Silva)周四拒绝了一项旨在弥合政府分歧的计划,要求在明年进行提前选举,之后葡萄牙公债收益率攀升。

但OppenheimerFunds的首席分析师Jerry Webman表示,美联储的言论让自己陷入欲罢不能的境地,如果不在9月开始减少购债,比如从每月购买850亿美元减少到750亿美元,则美联储将招致外界的怀疑。

澳元兑美元 攀升1.47%,报0.9238美元,因澳洲央行在7月会议记录中表示,目前的货币政策立场适当后,投资者降低对央行将进一步降息的押注。

美元兑日圆 升0.5%,报99.39日圆。

“目前,预计9月中旬开始缩减购债;预计不会给金融市场造成严重破坏,”Webman表示。

本周,欧元兑美元升1.8%,为1月中来表现最佳的一周。美元兑日圆跌1.8%,为6月中来最大周度跌幅。

**日本与德国形势看好**

在下周一中国公布经济成长数据前,交易商对澳元等商品相关货币也持谨慎态度。澳元兑美元 跌1.5%,报0.9049美元。

本周发达国家的经济数据应该会缓解美联储会议记录所表达的另一项忧虑:美国的出口市场疲弱。

分析师预计,中国第二季经济按年成长放缓至7.5%,但许多分析师预计在中国公布了一系列令人失望的经济数据后,GDP数据有下档风险。

在激进的货币刺激措施和日圆贬值的推动下,日本的工业生产和家庭支出料出现回升,同时消费物价加快上涨--正如日本央行所愿。

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分析师预期德国8月IFO企业景气判断指数从106.2升至107.0,同时零售销售劲升,而失业人数略有减少。

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上周五的数据显示德国第二季GDP较前季成长0.7%,国内需求为主要推动因素,同时企业支出反弹。巴克莱的Thomas Harjes表示,他预期德国经济2014年将保持2%的潜在增长年率。

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“企业资本投资应该会继续温和回升,除非欧元区危机再度加剧,或者全球需求,尤其是中国需求,比预期疲弱得多,”Harjes在报告中指出。

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中国数据实际上最近有所改善,分析师预计中国官方制造业采购经理人指数从50.3升至50.5。该数据定于9月1日公布。

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这对于中国的新兴市场久贸易伙伴是好消息。由于经济成长疑虑,以及美联储即将停印更多美元,印度、巴西和印尼等国的货币下挫。这开启了一种负面反馈循环,贝南克应该切记。

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伦敦Ashburton的宏观分析师Derry Pickford表示,投资者可能低估了新兴市场问题会给欧美企业获利造成的潜在冲击。

澳元报导 加元报导

“个别新兴市场国家问题,与缩减刺激措施的传言同时发生,对于新兴市场来说,形成了完美风暴,”他说。

人民币报导 台币报导

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